什么使投资狂潮膨胀?

心理健康 2021年4月19日

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比特币和其他加密货币可能伴随着互联网繁荣，以及更早的狂热，如南海泡沫和郁金香狂热.要了解投资狂潮，我们需要考虑更广泛的大众妄想问题，其范围从军事神学到宗教.

流行妄想心理学

回顾过去，所有战争都是可怕的，但通常是在不切实际的乐观情绪下发动的.有人可能会问，为什么德国突然将第一次世界大战的惨败变成了纳粹对第二次世界大战中全球统治的狂热追求.

复杂的答案可能是，如果它们不具有类似于使投资狂热，政治革命和宗教运动动起来的非理性的共享乐观主义，就很难发生.

共享成分

尽管有许多类型的集体躁狂症和集体妄想，但都具有一些基本的心理属性.首先，它们涉及非常多方面的思考.真正的信徒会忽略各种相反的证据.例如，在投资狂潮的情况下，发烧友只考虑获利的可能性.他们认为投资的价值只会增加.

有趣的是，非常聪明的人像其他任何人一样容易受到泡沫的刺激.否则，马克·吐温(Mark Twain)等理性而又持怀疑态度的人，可能会在投资世界的非理性繁荣中失去衬衫.

艾萨克·牛顿(Isaac Newton)有时被认为是当时最聪明的人，他投资了南海泡沫(South Sea Bubble)，这是对在遥远土地上获得未来利润的承诺的高度投机.

人们在几乎不了解所购买股票的情况下投资了此类证券，也没有办法对投资进行估值-就像今天的加密货币一样.纯粹由市场价格上涨的知识指导投资者.

这种非理性导致一些奇怪的对等.在郁金香躁狂症(1636-1637)的高峰期，人们用一种罕见的灯泡购置了房屋.在网络热潮中，收入少于一般商店的公司的市值达数十亿美元.

缺乏怀疑也是宗教信仰体系的一个特征，相信摩门教徒创始人约瑟夫·史密斯(Joseph Smith)被定罪的骗子(1)的主张，等同于向从南方骗局获利的专业欺诈者购买证券.海型投资计划.

许多人都共享的妄想与精神病学的妄想一样强大.确实，有证据表明，我们都容易被观念接受，仅仅是因为它们在我们的社会圈子中被广泛接受，这种现象被称为“社会证明"(2).

即使这些想法违反了我们对现实世界运作方式的所有了解，这也是事实.例如，圣经认为耶稣有能力在水面上行走，这与正常的重力作用相反.也许，使社会错觉比其他任何事物更能使人团结的属性是他们引起的情感投资的强度.

游戏中的皮肤

投资狂热和所有其他狂热的最显着方面之一是真正的信徒的个人承诺的程度.我们都听到过一些邪教徒的轶事，他们通常将自己的全部财产捐赠给该组织，通常是出于对某些不可能的报酬的信念，例如为了逃避毁灭地球而在宇宙飞船上停泊(2)或团结一致.与我们所爱的人的来世.

信念的强度与实质性的大量投资相伴而生.这种关系以复杂的方式发挥作用，因为在某些信仰体系或投资狂潮上进行大量投资，可以增强人们对无穷无尽或永恒幸福的欣欣向荣的信念的信心.

参与者不仅慷慨地投资，而且鲁，地投资于情感.大规模的幻觉成为他们生活的焦点.

.com的发烧友花了很多时间观察他们最喜欢的投资的回旋.买卖这些股票开创了一种称为日间交易的生活方式.

在所有投资狂潮中，人的决策能力最弱.我们当中那些像其他物种一样将人类视为适应环境的生物的人们被遗忘了.

人类容易遭受群体妄想

对郁金香鳞茎与房屋一样有价值的看法表示相信，这是对谬论的一种奇怪的偏移.尽管如此，郁金香球茎仍有一个市场，市场价格鼓励了这种荒谬的估值.比特币的真实价值目前尚不清楚，但在过去的一年中，市场价值的增长幅度超过了郁金香.如果这是一个真正的投资泡沫，那么价格将与上涨一样急剧下跌.

捍卫市场理性的人可能会指出这样一个事实，即高价值的条纹灯泡极为罕见，而且很难获得.关于黄金，宝石和加密货币(通过参加昂贵的区块链网络被“开采"，因为它们消耗大量的电力，大致相当于比特币的当前价值)也有类似的论点.

无论市场参与者提出什么理由，风险显然都是极端的.有趣的是，在崩溃发生前的许多个月，风险始终是众所周知的.在过去的一年中，有关比特币的警告变得越来越强烈，在这段时间里，比特币的价值上涨了近20倍.市场没有鼓励怀疑主义，而是鼓励参与者承担更大的风险.

社会验证可以帮助交易者相信一个粗略的投资论点，并在他们的加密货币获得价值时感到天才.

社会心理学家发现，当人们集体行动时，人们会做出风险更大的决定，而集体思维的某些要素要先于灾难性的军事行动，例如“猪湾惨案".

乐观的一面，对冒险的决定感到满意，很可能会帮助我们团结一致.无论进化论者如何合理化它，人群的疯狂都是真实的.在世界末日的邪教，弥赛亚宗教和政治极端主义，以及投资狂热，庞氏骗局和市场泡沫中，已经多次出现过这种现象.

我们可能不喜欢情节大纲，但至少在投资领域，我们知道故事的结局.

参考

1 Hitchens，C.(2007).上帝不是伟大的:宗教如何毒化一切.纽约:十二.

2 Cialdini，R.(1988).影响:科学与实践(第二版).伊利诺伊州格伦维尤:Scott Foresman.